Rule 40 - Milestones can solve irreconcilable valuation differences
Kadang kalau kamu sama investor tidak bisa setuju dengan valuasi, ini bisa di selesaikan secara "bertahap" di termsheetnya
Maksudnya kamu akan mendapatkan dananya secara bertahap sesuai dengan "milestones" kamu. Kalau kamu achieve milestone yang kamu projeksi, investor akan cairkan dananya tapi tidak semua.
Biasanya investor suka ini karena resiko lebih kecil dan mereka tahu apapun yang kamu tunjukin di presentasi kamu itu hanyalah "asumsi" kamu. Akurat atau tidaknya investor tidak akan tahu maka karena itu mereka suka negosiasi valuasi karena risk kalau seandainya asumsi kamu tidak mulus.
Tapi cara ini ada sisi buruknya juga.
Kalaupun kamu achieve targetmu, investor bisa aja "walk away" karena entah alesana apapun itu. Kalau bisa kamu taro perjanjian dimana investor tidak bisa keluar kalau sudah accept "milestones" approach.
Kalau kamu pivot dari bisnis kamu, milestones yang kamu sudah sebutkan di perjanjian tidak akan relevant lagi dan future payment kamu kemungkinan besar tidak akan jadi. Apalagi kalau investormu tidak suka dengan "pivotmu".
Masalahnya adalah "valuasi", jadi sebisa mungkin keep the solution simple dan negosiasi di valuasinya saja.